{"id":7872,"date":"2026-04-08T18:28:18","date_gmt":"2026-04-08T18:28:18","guid":{"rendered":"https:\/\/marlow-white.com\/?p=7872"},"modified":"2026-04-08T18:28:18","modified_gmt":"2026-04-08T18:28:18","slug":"pagsusuri-sa-sumasalungat-na-opinyon-ni-hukom-roth-sa-tagumpay-ni-kalshi-sa-ikatlong-sirkito-laban-sa-new-jersey","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/marlow-white.com\/?p=7872","title":{"rendered":"Pagsusuri sa Sumasalungat na Opinyon ni Hukom Roth sa Tagumpay ni Kalshi sa Ikatlong Sirkito Laban sa New Jersey"},"content":{"rendered":"
\n

Binigyan ng US Third Circuit Court of Appeals ang Kalshi ng isang mahalagang tagumpay sa pamamagitan ng pagpapasya ng 2-1 upang panindigan ang isang paunang utos na nagbabawal sa New Jersey na ipatupad ang mga batas sa pagsusugal ng estado nito laban sa kumpanya. Ang panalo ang pinakamahalaga sa ngayon sa labanan kung ang mga pederal na regulasyon na namamahala sa mga merkado ng prediksyon ay mas mahalaga kaysa sa mga batas sa pagsusugal ng estado.<\/p>\n

Sa kanyang pagtutol, ikinatwiran ni Hukom Jane Richards Roth<\/strong> na hindi kailanman nilayon ng Kongreso na labagin ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang mga karapatan ng estado na pangasiwaan ang pagsusugal nang amyendahan nito ang Commodity Exchange Act<\/a> (CEA) noong 2010.<\/p>\n

Sumulat si Roth:<\/p>\n

\n

Nang ibigay ng Kongreso sa CFTC ang hurisdiksyon sa mga pagpapalit, walang 'malinaw at malinaw na layunin' para sa pederal na batas na pumalit sa 'mga makasaysayang kapangyarihan ng pulisya' ng mga estado sa regulasyon ng pagsusugal. Tutal, ang CFTC ay walang kadalubhasaan sa industriya ng paglalaro ng palakasan. Kung nais ng Kongreso na ang CFTC ay magsilbing isang uri ng pambansang komisyon sa paglalaro ng palakasan, hindi nito sasabihin ang intensyon nito 'sa ganoong ka-misteryoso na paraan.'\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n

Layunin ng Kongreso sa mga Senyales ng Palitan<\/h3>\n

Binanggit ni Roth ang isang palitan sa rekord ng kongreso<\/a> sa pagitan nina Sen. Dianne Feinstein<\/strong> at Sen. Blanche Lincoln<\/strong> tungkol sa mga susog sa Dodd-Frank ng CEA.<\/p>\n

Sa palitan ng mga salita, sinabi ni Lincoln na inakusahan ng Kongreso ang CFTC ng paggamit ng Espesyal na Panuntunan ng CEA upang maiwasan ang mga kontratang "salungat sa interes ng publiko." Sa pamamagitan ng susog na iyon, binigyan ng Kongreso ang CFTC ng awtoridad at tila inaasahan na harangan ang mga kontrata tungkol sa pagsusugal, terorismo, pagpatay, at digmaan. Sa katunayan, ito lamang ang probisyon ng batas na tumutukoy sa pagsusugal sa CEA.<\/p>\n

Sinabi ni Lincoln kay Feinstein:<\/p>\n

\n

Kailangan ng Komisyon ang kapangyarihang, at dapat, pigilan ang mga kontratang derivatives na salungat sa interes ng publiko dahil umiiral ang mga ito pangunahin upang paganahin ang pagsusugal sa pamamagitan ng diumano'y 'mga kontrata ng kaganapan.'"Magiging napakadaling bumuo ng isang 'kontrata ng kaganapan' sa paligid ng mga kaganapang pampalakasan tulad ng Super Bowl, Kentucky Derby, at Masters Golf Tournament. Ang mga ganitong uri ng kontrata ay hindi magsisilbi sa anumang tunay na layuning pangkomersyo. Sa halip, gagamitin lamang ang mga ito para sa pagsusugal."<\/p>\n<\/blockquote>\n

Sa X, tinawag ni Bobby Allyn<\/strong> ng NPR ang rekord na \u201cisang pambihirang sulyap sa intensyon ng mambabatas.\u201d <\/p>\n

\n
\n
\n

Habang binabasa ko ang hindi pagsang-ayon sa panalo ni Kalshi sa Third Circuit, may kung ano akong napansin.<\/p>\n

Isang pagbanggit sa isang palitan ng usapan sa pagitan nina Sen. Dianne Feinstein at Sen. Blanche Lincoln, na noong panahong iyon ay miyembro ng Senate Agricultural Committee, na nangangasiwa sa CFTC.<\/p>\n

Ang\u2026<\/p>\n

\u2014 Bobby Allyn (@BobbyAllyn) Abril 7, 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<\/figure>\n

Nanganganib ba ang Pagsusugal na Kinokontrol ng Estado?<\/h2>\n

Ang hindi pagsang-ayon ni Roth ay nagmumungkahi na ang regulasyon sa pagsusugal sa antas ng estado ay maaaring malagay sa panganib kung ang mga regulasyong pederal ay sa huli ay matuklasan na nauunahan ang mga batas ng estado.<\/p>\n

Kasunod ng argumento ng New Jersey, isinulat ni Roth na ang kahulugan ni Kalshi ng mga swap ay malamang na sumasaklaw sa "halos lahat ng uri ng taya."<\/p>\n

\n

Tutal, kahit ang pagtaya sa resulta ng isang palakaibigang laban sa ping pong sa kapitbahayan ay maaaring magkaroon ng 'potensyal na pinansyal na . . . bunga' dahil ang isa sa mga mananaya ay aani ng pinansyal na gantimpala batay sa resulta ng laban.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Binanggit ni Roth na ang pangangalakal ng mga swap sa labas ng mga DCM ay ilegal sa ilalim ng pederal na batas. Samakatuwid, kung dadalhin ng korte ang kahulugan ng mga swap sa lohikal nitong sukdulan, ang sinumang nakikibahagi sa pagsusugal sa labas ng isang DCM ay gagawa ng isang mabigat na krimen. Hindi maaaring nilayon ng Kongreso ang gayong "sumuway sa rasyonalidad" na resulta, sabi ni Roth.<\/p>\n

"Siyempre, kung tama si Kalshi na ang mga produkto nito ay hindi sugal, kung gayon ang talakayan tungkol sa pangunahing papel ng mga estado sa pagkontrol sa sugal ay walang saysay," dagdag ni Roth.<\/p>\n

\n

Gayunpaman, mahirap tanggapin ang argumento ni Kalshi nang basta-basta kapag ang mga materyales nito sa marketing, tulad ng [mga post sa Instagram], ay regular na tumutukoy sa mga produkto nito bilang 'sports betting'… Sinasabi sa atin ng pangunahing abductive reasoning na kung ito ay mukhang pagsusugal, nagsasalita na parang pagsusugal, at tinatawag ang sarili nitong pagsusugal, ito ay pagsusugal.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n

Ang Hindi Pagsang-ayon ay Nagdulot ng Malakas na Tugon ng Industriya<\/h3>\n

Ang pagtutol ni Roth ay nagdulot ng mabilis na reaksyon mula sa magkabilang panig.<\/p>\n

Sa X, sinalungat ng tagapagtatag at CEO ng Sporttrade na si Alex Kane<\/strong> ang "maling" pananaw ni Roth. Si Kane \u2014 na ang aplikasyon ng kumpanya na lumipat mula sa isang state-regulated sports betting exchange patungo sa isang federally-regulated prediction market ay nakabinbin pa \u2014 ay nangatwiran na kung mananaig ang CFTC at papayagan ang mga prediction market na patuloy na mag-alok ng mga kontrata sa sports event, ang mga sportsbook sa antas ng estado ay maaari pa ring umunlad.<\/p>\n

\n

Ang hindi pagsang-ayon ay kumakatawan sa pananaw na kung ang CFTC ay magtatagumpay sa pagtatanggol ng eksklusibong hurisdiksyon nito sa mga EC na ipinagpapalit sa mga palitan ay nangangahulugan ng katapusan ng mga regulator ng paglalaro ng estado at mga online sportsbook at casino. Hindi tama ang hindi pagsang-ayon. Ang parehong sportsbook na kinokontrol ng estado at mga palitan na kinokontrol ng pederal ay patuloy na lalago at magsisilbi sa dalawang magkaibang layunin.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Tumugon naman ang mga X follower ni Kane ng pagtutol<\/a> at suporta<\/a> .<\/p>\n

Sinabi ng responsableng lobbyist sa pagsusugal at dating mamamahayag na si Jessica Welman<\/strong> na ilang beses na siyang nakausap na nagpapahiwatig na maaaring tama si Roth.<\/p>\n

\n

Para sa inyong kaalaman, nakausap ko na ang ilang taong may digri at karanasan sa abogasya na nagsabing ang katapusan ng pagsusugal na kinokontrol ng estado ay isang tunay na posibilidad mula sa kasong ito.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Tinanong ni Kane si Wellman, kung totoo iyon, bakit hindi nagsampa ng kaso ang CFTC laban sa anumang sportsbook na kinokontrol ng estado. Hindi sinusubukan ng ahensya na magkaroon ng hurisdiksyon sa mga sportsbook na kinokontrol ng estado, kundi sa mga pambansang palitan lamang.<\/p>\n

Dumating si Steve Ruddock<\/strong> ng Straight to the Point para sabihing maaaring pansamantala lamang ang posisyon.<\/p>\n

\n

Hindi pa sinusubukang magkaroon ng hurisdiksyon sa mga sportsbook na kinokontrol ng estado *. Iyan ang salitang hindi dapat pag-usapan ng lahat sa mga debateng ito.\u201d<\/p>\n<\/blockquote>\n

Bilang tugon, iminungkahi ni Kane na dahil sa "hindi kapani-paniwalang anti-consumer at anti-innovation regulatory regime" ng estado, maaaring mas mainam ang isang pederal na diskarte.<\/p>\n

Pagkatapos ay tumugon si Wellman, \u201cAt sino ang itatalaga natin na mamahala sa mga casino?\u201d <\/p>\n

\n
\n
\n

Ang hindi pagsang-ayon ay kumakatawan sa pananaw na kung magtatagumpay ang CFTC sa pagtatanggol ng eksklusibong hurisdiksyon nito sa mga EC na ipinagbibili sa mga palitan ay nangangahulugan ng katapusan ng mga regulator ng paglalaro ng estado at mga online sportsbook at casino.<\/p>\n

Hindi tama ang hindi pagsang-ayon. Parehong kinokontrol ng estado\u2026 https:\/\/t.co\/HIb0YF5Goj<\/a><\/p>\n

\u2014 Alex Kane (@a_kane47) Abril 6, 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<\/figure>\n

Maaaring Magkaroon ng Kaunting Epekto ang Pagpapasya sa Huling Labanan<\/h2>\n

Bukod sa kahalagahan ng pinakabagong panalo ni Kashi, ang paunang desisyong ito ay maaaring hindi gaanong sumasalamin sa pangwakas na desisyon ng korte.<\/p>\n

Gaya ng paliwanag nina Holland & Knight Law<\/a> , ang Third Circuit ay nakahanap lamang ng "makatwirang posibilidad ng tagumpay."<\/p>\n

At gaya ng binanggit ni Daniel Wallach<\/strong> sa X, ang desisyon ay nagbukas ng 14 na araw na countdown para humiling ang New Jersey ng en banc hearing. Bagama't "bihirang ipagkaloob, [ang] split decision ay nagbibigay dito ng pagkakataon," paliwanag ng abogado sa pagsusugal. <\/p>\n

\n
\n
\n

May 14 na araw ang New Jersey para humiling ng muling pagdinig en banc sa harap ng 14 na aktibong hukom ng CA3. Limitado sa 2 batayan: 1) mapanatili ang pagkakapareho sa precedent ng sirkito; o 2) "may kasamang tanong na may pambihirang kahalagahan." Bagama't bihirang ipagkaloob, ang split decision ay nagbibigay dito ng pagkakataon (tingnan ang Christie II).<\/p>\n

\u2014 Daniel Wallach (@WALLACHLEGAL) Abril 7, 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<\/figure>\n

Dagdag pa rito, gaya ng isinulat ni Ruddock<\/strong> sa kanyang newsletter noong Abril 7<\/a> , ang desisyon ay "hindi isang destinasyon." Sa halip, aniya, ito ay "isa lamang na hintuan patungo sa Korte Suprema."<\/p>\n

Nagbabala rin si Ruddock laban sa pag-asa sa anumang partikular na resulta. Binanggit niya na ang mga estado ay mayroong 14-2 panalo-talo na rekord bago ang pinakahuling desisyong ito at inihalintulad ito sa makasaysayang labanan sa sports-betting ng New Jersey.<\/p>\n

\n

Isang napakahalagang bagay na dapat tandaan habang lumalabas ang mga desisyon ng korte tungkol sa prediksyon ng merkado (at magkakaroon pa ng dose-dosenang iba pa) ay ang pagkatalo ng New Jersey sa bawat desisyon ng korte bago ang SCOTUS. Sa madaling salita, huwag masyadong magpaapekto sa mga desisyong ito, sa alinmang direksyon.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Ang Hindi Pagkilos Lamang ay 'Hindi Makakapigil sa Batas ng Estado'<\/h3>\n

Posible na ang isang en banc panel o ang Korte Suprema ay maaaring magdesisyon, tulad ng ginawa ni Roth, na pinapahina ni Dodd-Frank ang mga pahayag ni Kalshi.<\/p>\n

Tungkol sa Espesyal na Panuntunan, sumulat si Roth:<\/p>\n

\n

Iginiit ni Kalshi na ang mga kontrata nito sa mga kaganapang pampalakasan ay sumusunod sa regulasyong ito dahil ang CFTC ay hindi gumawa ng anumang aksyon laban sa mga kontrata nito. Katulad nito, binanggit ng Mayorya na "pinili ng CFTC na huwag ipatupad ang regulasyon nito laban sa uri ng mga kontrata sa mga kaganapang may kaugnayan sa palakasan na pinag-uusapan dito." Hindi pinapansin nina Kalshi at ng Mayorya na ang hindi pagkilos ng ahensya lamang ay hindi maaaring makahadlang sa batas ng estado, lalo na kapag ang hindi pagkilos na iyon ay bumubuo ng pagkabigong "sumunod sa sarili nitong mga patakaran at regulasyon."<\/p>\n

Alinsunod dito, hindi sapat ang kabiguan ng CFTC na ipatupad ang sarili nitong regulasyon o ang mga walang umiiral na patakaran na namamahala sa mga kontrata ng kaganapan upang lagyan ng kinang ng legalidad ang mga self-certified gaming contract ng Kalshi.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Dahil sa mga pagkabigong iyon, tumutol si Roth.<\/p>\n

"Dahil sa mga kadahilanang ito, masasabi kong hindi maipapakita ng Kalshi ang makatwirang posibilidad ng tagumpay batay sa mga merito ng mga paghahabol nito para sa preemption. Kaya naman, magalang akong hindi sumasang-ayon." <\/p>\n

\n
\n
\n

Manatiling updated sa GI<\/p>\n

Sundan ang Gambling Insider para sa mga independiyenteng balita, pagsusuri, at kadalubhasaan sa industriya. <\/p>\n<\/div>\n

\"\"