Ang higanteng DraftKings, na kompanya ng Legacy sportsbook at iGaming, ay naghatid ng mga resulta para sa ika-4 at buong taon ng 2025 na naaayon sa mga pagtatantya ng mga analyst. Gayunpaman, hindi ito sapat upang pigilan ang pagbaba ng mga share pagkatapos ng oras ng trabaho dahil ang gabay ng kumpanyang nakabase sa Boston para sa 2026 ay bumaba sa inaasahan.
Ang patnubay para sa taon ng pananalapi ay nasa $6.5 bilyon hanggang $6.9 bilyon, mas mababa sa inaasahang $7.29 bilyon . Ang saklaw ng patnubay para sa 2026 adjusted EBITDA ay $700 milyon hanggang $900 milyon, na lumampas sa $450-550 milyon na dating sinabi ng pamamahala. Ang taya ng Q4 EPS na 0.41 sentimo ay hindi naabot na may naiulat na 0.36 sentimo.
Sa pagtatapos, ang mga bahagi ay bumaba ng 4.3%, at bumagsak muli ng 14.6% sa post-market upang ikalakal sa $21.51.
Kinukumpirma ng gabay ng DraftKings para sa 2026 na ang negosyo ng kumpanya ay nananatiling nasa ilalim ng panganib. Ito ay sa kabila ng depensibong paglipat nito sa mga merkado ng prediksyon upang pigilan ang mga disruptor tulad ng Kalshi at Polymarket .
Naabot ng stock ang fiscal full-year guidance nito na $5.9 hanggang 6.1 bilyon na kita, na naglimbag ng $6 bilyon (27% year-on-year na paglago) at $619.9 milyon sa adjusted EBITDA.
Ang kita noong ika-4 na kwarter ng 2025 ay $1.989 bilyon, nasa pinakamataas na antas ng forecast na $1.96-1.99 bilyon, para sa taun-taong paglago na 43% para sa parehong panahon noong 2024. Ang adjusted EBITDA para sa panahong ito ay naaayon din sa mga forecast at gabay ng kumpanya, sa $343 milyon.
Ang mga pana-panahong salik ay may positibong naiambag sa pagganap. Ang NFL peak season, na bumubuo ng pinakamataas na volume at kanais-nais na hold rates, at ang college football playoff at conference championships ay nakatulong upang mapataas ang paglago ng kita sa mga record level.
CEO Robins: 'napakalaki, unti-unting oportunidad sa mga Hula ng DraftKings'
Kasunod ng pababang rebisyon sa gabay noong Q3 earnings call, ang mga inaasahan ng analyst ay nakakita ng ilang pabagu-bago kamakailan, pangunahin dahil sa mga resulta ng palakasan na "customer-friendly" — sa madaling salita, mga kanais-nais na resulta para sa mga mananaya — na nakaapekto sa mga margin noong huling bahagi ng 2025.
Nauna nang nabanggit ng management ang $300 milyong hadlang mula sa mga resulta ng palakasan. Sa tawag, asahan na hahanapin ng mga analyst ang mga pagpapabuti sa "structural hold". Sa madaling salita, mga indikasyon na ang DraftKings ay gumagaling sa panalo anuman ang resulta ng laro sa pamamagitan ng mga produktong parlay.
Kung pag-uusapan ang mga bagong merkado, magiging interesante ang mga komentaryo sa paglulunsad ng Missouri sa Disyembre 1, gayundin ang mga palatandaan ng pag-unlad sa malalaking natitirang estado upang gawing legal, tulad ng California o Texas. Maaaring may balita rin tungkol sa mga plano ng DraftKings sa Alberta, na nakatakdang maging susunod na lalawigan ng Canada na maglulunsad ng iGaming sa huling bahagi ng taong ito.
Ang tawag sa kita ay para sa 8:30am ET sa Biyernes.
Hindi ibinahagi sa readout ang datos ng pagganap ng DraftKings Predictions. Dahil ang produkto ay inilunsad lamang noong Disyembre 19, wala gaanong makukuhang impormasyon. Gayunpaman, asahan pa rin na tatanungin ng mga analyst ang pangkat.
Gayunpaman, ang nagbabagang balita noong nakaraang Biyernes na pinalalawak ng kumpanya ang mga pagsisikap nito sa paghula sa merkado ng mga manlalaro ng NFL at NBA ay hihikayat sa mga naghahanap ng agresibong laban laban kina Kalshi at iba pa.
"Mataas ang aming pagtatapos sa taong 2025. Ang kita sa ikaapat na kwarter ay tumaas ng 43% kumpara sa nakaraang taon at nakamit namin ang mga rekord para sa kita at Adjusted EBITDA. Malakas ang aming pangunahing negosyo habang papasok kami sa 2026," sabi ni Jason Robins, CEO at co-founder ng DraftKings sa isang pahayag na kasama ng quarterly report.
Dagdag niya: “Nakakakita rin kami ng napakalaki at unti-unting oportunidad sa DraftKings Predictions. Plano naming gumamit ng growth capital upang maitaguyod ang pinakamahusay na karanasan ng customer sa Predictions, at makakuha ng milyun-milyong customer. Mayroon kaming playbook para isagawa at manalo.”
Buwanang Paglago ng mga Natatanging Manlalaro ay Natigil
Iniulat ng Robins na nanatiling hindi nagbabago ang average monthly unique players (MUP) sa 4.8 milyon taon-taon sa Q4. Tinaya ng mga analyst ang paglago sa 5.4 milyon.
Kung isasaalang-alang ang hindi pagsasama sa online lottery ng Jackpocket, ang mga manlalaro sa sports at casino ay bumuti ng 5%.
Ang Average Revenue per MUP (“ARPMUP”) ay $139 noong Q4 2025, isang 43% na pagtaas kumpara sa parehong panahon noong 2024. Nakasaad sa ulat na ang pagtaas ay “pangunahin dahil sa mas mataas na net revenue margin sa parehong Sportsbook at iGaming”.
Isang mahalagang tagapagpataas ng kita ang mga same-game parlay, bagama't kahit sa segment na ito, patuloy pa ring lumalakas ang impluwensya ng mga prediction market sa DraftKings.
Ayon sa mga pagtatantya, ang Same Game Parlays (SGPs) ay bumubuo sa 85% ng kita ng online sportsbook. Kung pag-uusapan ang hold-rate premium, ang parlays ay nagdaragdag ng 200-400 bps (2-4%) bilang karagdagan sa hold rate.
Ang mga margin na 20% kumpara sa humigit-kumulang 5% para sa mga straight bets ang dahilan kung bakit malaki ang kontribusyon ng mga parlay sa kita. Habang tumataas ang mga leg na kasangkot sa isang parlay, bumababa ang tsansa na manalo sa isang exponential rate. Bilang resulta, tumataas ang house cut (o Vig).
Bagama't nag-aalok ang mga parlay ng pinahusay na payout, ang paggamit ng pagiging kumplikado ng pagpepresyo upang ma-maximize ang kita ng mga house bet ay isa pang salik na nagpapanalo sa mga taya na ito para sa DraftKings. Dahil sa mga kadahilanang ito, handang gumastos nang malaki ang mga sportsbook sa pag-promote ng mga ito sa kanilang mga manlalaro. Ang mga parlay ay bumubuo sa humigit-kumulang 67-70% ng kita ng online sportsbook.
Ang Jackpocket, na nakuha ng DraftKings noong 2024 sa halagang $750 milyon, ay isa pang madaling gamiting mapagkukunan ng kita. Ang third-party app para sa pagbili ng mga tiket sa lotto ng estado ay dating tinatayang maghahatid ng $260-340 milyon na kita sa 2026, ngunit ang pagtatantyang iyon ay binago nang mas mataas.
Kung susuriin mula sa ika-4 na kwarter, ang kontribusyon ng Jackpocket sa EBITDA ay maaaring umabot sa $150 milyon, na aming tinatayang maaaring magkaroon ng 10-15% na epekto sa pagtatasa. Ang margin ay maaaring umabot sa 44%.
Dapat makatulong ang Jackpocket para maging positibo ang daloy ng pera ng DraftKings matapos ang maraming taon ng paggastos para makuha ang bahagi sa merkado sa napakakompetitibong kapaligiran ng US iGaming.
Mas Mababa ang Presyo ng Stock ng DraftKings sa Nakalipas na Siyam na Buwan
Ang nakaraang taon ay isang "kuwento ng dalawang hati" para sa mga mamumuhunan ng DraftKings. Matapos maabot ang 52-linggong pinakamataas na presyo noong unang bahagi ng 2025 na dulot ng mga milestone ng kakayahang kumita, ang stock ay gumugol ng huling 9 na buwan sa isang matatag na downtrend. Binura nito ang mga pagtaas na iyon dahil sa mga pagbawas sa guidance at mga hadlang sa resulta ng palakasan.
Sa pagitan ng Pebrero at Marso 2025, ang stock ay umabot sa pinakamataas na antas na $53.61, na pinasigla ng unang buong taon ng positibong EBITDA ng kumpanya noong 2024, ang pagtatapos ng magastos na panahon ng 'cash burn' upang makakuha ng mga customer, at ang pagsisimula ng panahon ng paglawak ng margin.
Gayunpaman, ang Abril ang nagmarka ng simula ng pagbagsak. Ang mga pangamba tungkol sa pagtaas ng buwis sa sports betting, lalo na sa Illinois , mga merkado ng prediksyon, at mas malawak na pag-ikot ng merkado palabas ng mga growth stock ay nagdulot ng mga pangamba.
Pagkatapos ay dumating ang pagkabigla sa ikatlong kwarter noong Nobyembre nang mag-ulat ang DraftKings ng hindi inaasahang pagkalugi na $0.26 kada share (kumpara sa inaasahang kita) at hindi umabot sa mga pagtatantya ng kita. Gaya ng nabanggit, ang mga resultang "customer-friendly" ay lumikha ng isang seryosong hadlang . Pinilit nito ang isang guidance cut, na sumira sa tiwala ng mga mamumuhunan sa predictability ng kanilang mga margin.
Pagpasok ng 2026, nabigo ang stock na makabawi. Tumindi ang pressure sa pagbebenta noong Enero habang tumitindi ang pangamba na ang mga isyu sa "hold rate" (porsyento ng kabuuang perang itinaya na inaasahang matatago ng isang sportsbook bilang kita) sa ikatlong kwarter ay hindi lamang minsanan kundi isang malalim na problema na nakakaapekto rin sa ikaapat na kwarter.
Bumagsak na ngayon ang stock sa mas mababa sa mahalagang antas na $25—isang kritikal na teknikal na antas—ang pagbagsak ng suportang ito ay maaaring hudyat ng pagbabalik sa pinakamababang antas para sa 2023.
Manatiling updated sa GI
Sundan ang Gambling Insider para sa mga independiyenteng balita, pagsusuri, at kadalubhasaan sa industriya.
Ang Gambling Insider ay naghahatid ng mga pinakabagong balita sa industriya, malalalim na tampok, at mga review ng operator na mapagkakatiwalaan mo. Pinagsasama ng aming koponan ang mahigpit na pamantayan ng editoryal na may mga dekada ng espesyalisadong kadalubhasaan upang matiyak ang katumpakan at pagiging patas. Nakatuon kami sa paghahatid ng malinaw, walang kinikilingan, at maaasahang saklaw sa buong pandaigdigang sektor ng pagsusugal.