Iniulat ng Century Casino ang net loss kada share na $0.61, isang malaking pagkakamali batay sa pagtatantya ng analyst, ngunit gumagawa ito ng mga pagpapabuti sa mga operasyon, at ang pag-alis ng karga sa negosyo nito sa Poland ay makakatulong dito na matugunan ang mga layunin sa pagbawas ng utang.
Inilabas ng land-based casino operator na Century Casinos (CNTY) ang mga resulta para sa Q4 FY 2025 na nagpapakita ng pagbalik ng positibong kita sa operasyon. Ngunit ang kita nito ay nananatiling malalim na apektado ng napakalaking non-cash impairment charges na kinuha noong 2024 at patuloy na mataas na leverage.
Kahit na bumuti ang mga operasyon, hindi naabot ng CNTY ang pinagkasunduang tantiya ng EPS para sa Q4 2025 ng $0.15 ($0.61 na pagkalugi kumpara sa inaasahang $0.46). Ang mga patuloy na pagkakamaling ito ay nag-iingat sa mga analyst na madapuan ng isang malaking saksakan, kahit na ang year-over-year na EPS ay tumaas ng 79.25%.
Gayunpaman, ang kita mula sa mga operasyon ay tumaas ng kahanga-hangang 117% sa $10.4 milyon.
Ang mga operasyon ng US ang nagbigay ng pangunahing patnubay β mula sa Caruthersville, Missouri, kung saan ang bagong land-based casino (binuksan noong huling bahagi ng 2024) ay nagdulot ng 26% na pagtaas ng kita sa partikular na merkado na iyon.
Bukod pa rito, ang paglulunsad ng BetMGM sportsbook (na inanunsyo nito ang pakikipagsosyo noong Mayo 2025) noong Disyembre 1, 2025 sa Missouri ay nagbigay ng tulong sa mga segment ng East/Midwest sa huling bahagi ng quarter.
Ang estratehikong pagbabago sa mga operasyon ng Poland ay nananatiling isang balakid sa pinagsama-samang margin, dahil sa minsanang gastos na nauugnay sa pagsasara ng Hilton Hotel casino.
Gayunpaman, kinumpirma ng pamamahala na nakuha na ang pangalawang lisensya, at isang bagong casino sa Wroclaw ang binuksan noong Pebrero 2026.
Pagpapalakas ng EBITDAR at mga margin
Samantala, ang Canada ay nananatiling pinakamatatag na kita ng kumpanya, na nagpapanatili ng matatag na EBITDAR margins sa kabila ng kakulangan ng mga pangunahing bagong proyektong kapital sa rehiyon noong 2025.
Ang Consolidated Adjusted EBITDAR para sa Q4 2025 ay $23.9 milyon, isang 13% na pagtaas taon-taon. Naiulat ang kapansin-pansing paglawak ng margin sa kabila ng hindi nagbabagong kita (Q4 2025 $138 milyon, 2.9% na mas mababa sa mga pagtataya ng analyst).
Bumuti ang mga kita habang nilagpasan ng kumpanya ang mga pagkaantala sa konstruksyon noong 2024 sa Missouri at Colorado bilang bahagi ng paglipat patungo sa isang mas permanente at nakabatay sa lupang modelo.
Sabik na bigyang-diin ng pamamahala ang minsanang katangian ng mga gastos sa pagsasara ng Poland at, sa kabaligtaran, ang matatag na kalagayan ng margin ng pangunahing portfolio ng North America.
Halimbawa, ang mga operasyon ng Century sa Canada ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang magaan na modelo ng regulasyon at mas mababang gastos sa marketing kumpara sa mga merkado ng US na sobrang kompetisyon.
Sa kumperensya, ang Co-CEO na si Peter Hoetzinger ay nagtuon sa paggamit ng mga kita sa mga bagong negosyo:
"Ang 2024 ay isang pansamantalang taon ng matinding konstruksyon at pagkagambala. Ang 2025 ay tungkol sa pagpapanatag. Sa pagpasok natin sa 2026, ang ating pokus ay puro sa pag-ani ng mga kita mula sa mga pamumuhunang iyon."
Dahil walang malalaking proyekto sa konstruksyon na paparating, inaasahan naming makakakita ng malaking paglago ng free cash flow habang ginagamit namin ang aming mga bago at mas episyenteng pasilidad.
Ang Canada ang Tagapagtatag ng Daloy ng Pera ng Century
Nabanggit ng pamamahala na ang portfolio ng Canada (Edmonton at Calgary) ang nagsilbing pangunahing pampatatag para sa daloy ng salapi ng kumpanya habang pinapinal ang konstruksyon sa US.
Nagbigay ang mga Co-CEO na sina Erwin Haitzmann at Peter Hoetzinger ng mahahalagang gabay para sa mga shareholder sa mga nakasulat na komento na kasama ng ulat pinansyal:
"Nagsisimula na kaming makakita ng mga pagbuti sa mas mababang antas ng aming mga customer at natutuwa kami sa 13% na paglago ng Adjusted EBITDAR [kumpara sa parehong panahon noong 2024] at sa pagbuti ng margin sa ikaapat na quarter ng 2025, ngunit naniniwala kami na ang aming portfolio ng mga casino ay hindi pa naipapakita ang buong potensyal nito."
"Patuloy kaming umuunlad sa pamamagitan ng masusing talakayan tungkol sa mga estratehikong alternatibo, kabilang ang pagbebenta ng aming mga operasyon sa Poland."
Ang tahasang pagbanggit sa potensyal na pagbebenta ng negosyong Polish ay maaaring maging isang pangunahing katalista para sa presyo ng bahagi.
Malamang na ituring ng mga mamumuhunan ang segment ng Poland bilang isang pang-abala dahil sa pabago-bagong paglilisensya; ang isang pagbebenta ay magbibigay ng kinakailangang likididad upang mabayaran ang napakalaking $337.7 milyong utang ng Century Casinos.
Mga Labanan sa Pagbangon sa Operasyon, Balance Sheet Distress
Malalaman ng mga tagasubaybay ng Century Casinos ang isang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng pagbangon ng operasyon at ng karamdaman sa balanse ng ekonomiya.
Ang stock ay patuloy pa ring nahihirapan mula sa 2024 Rocky Gap goodwill impairment. Bagama't mas malinis ang 2025, ang net loss para sa FY 2025 ay $61.4 milyon.
Ang impairment (muling itinaas ng management mula $70.2 milyon patungong $26.5 milyon) ay isang malaking non-cash charge na naitala noong ikaapat na quarter ng 2024. Ang charge ay nag-ugat sa mahinang performance ng Rocky Gap Casino Resort sa Maryland kasunod ng pagbili nito noong Hulyo 2023 .
Ang isa pang salik na nakakaapekto sa pagganap ng kita ay ang istrukturang fixed-cost ng Century.
Dahil sa $104 milyon na taunang interes at $66 milyon sa Master Lease rent, ang Earnings from Operations ($51 milyon) balance sheet line ng kumpanya ay kasalukuyang hindi sapat upang masakop ang mga obligasyong hindi nauugnay sa operasyon; kaya naman, ang netong pagkalugi, gaano man karaming tao ang bumibisita sa mga casino.
Dahil sa malaking pagkakamali sa EPS sa Q4 at mas mataas kaysa sa inaasahang mga gastos sa interes, maaaring mapababa ng mga analyst ang mga target na EPS para sa 2026. Gayunpaman, ang pagbebenta sa Poland, kapag napinal na, ay magbibigay sa kumpanya ng isang mabisang landas sa pagbawas ng utang .
Bagama't maaaring manatiling mababa ang performance ng consensus analyst rating, ang pagbanggit ng management sa double-digit na paglago sa mga ari-arian nito sa US noong Q1 ay nakatulong sa stock na magbukas nang mas mataas, sa panahon ng pagsulat, na tumaas ng 2.1% sa $1.46.
| Panahon | Metriko | Naiulat (Aktwal) | Pagtataya ng Pinagkasunduan | Matalo/Mabigo (%) |
| Unang Kwarter ng 2024 | Kita | $136.0M | $139.7M | π΄ (2.6%) |
| Adj. EBITDAR | $21.3M | $22.5M | π΄ (5.3%) | |
| EPS | -$0.45 | -$0.53 | π’ +15.1% | |
| Q2 2024 | Kita | $146.4M | $154.6M | π΄ (5.3%) |
| Adj. EBITDAR | $27.4M | $29.1M | π΄ (5.8%) | |
| EPS | -$1.36 | -$0.40 | π΄ (240.0%) | |
| Ika-3 kwarter ng 2024 | Kita | $155.7M | $157.3M | π΄ (1.0%) |
| Adj. EBITDAR | $32.9M | $31.8M | π’ +3.5% | |
| EPS | -$0.26 | -$0.28 | π’ +7.1% | |
| Ika-apat na Kwarter ng 2024 | Kita | $137.8M | $142.6M | π΄ (3.4%) |
| Adj. EBITDA | $21.1M | $25.4M | π΄ (16.9%) | |
| EPS | -$2.11 | -$0.46 | π΄ (358.7%) | |
| FY 2024 | Kita | $575.9M | $584.2M | π΄ (1.4%) |
| Adj. EBITDAR | $102.7M | $108.8M | π΄ (5.6%) | |
| EPS | -$4.18 | -$1.67 | π΄ (150.3%) | |
| β | β | β | β | β |
| Unang Kwarter ng 2025 | Kita | $130.4M | $139.6M | π΄ (6.6%) |
| Adj. EBITDAR | $20.2M | $22.2M | π΄ (9.0%) | |
| EPS | -$0.67 | -$0.56 | π΄ (19.6%) | |
| Q2 2025 | Kita | $150.8M | $149.1M | π’ +1.1% |
| Adj. EBITDAR | $30.3M | $28.5M | π’ +6.3% | |
| EPS | -$0.40 | -$0.36 | π΄ (11.1%) | |
| Ika-3 kwarter ng 2025 | Kita | $153.7M | $163.5M | π΄ (6.0%) |
| Adj. EBITDAR | $31.1M | $33.6M | π΄ (7.4%) | |
| EPS | -$0.35 | -$0.16 | π΄ (118.8%) | |
| Ika-apat na Kwarter ng 2025 | Kita | $138.0M | $142.1M | π΄ (2.9%) |
| Adj. EBITDAR | $23.9M | $25.2M | π΄ (5.2%) | |
| EPS | -$0.61 | -$0.46 | π΄ (32.6%) | |
| FY 2025 | Kita | $572.9M | $594.3M | π΄ (3.6%) |
| Adj. EBITDAR | $105.5M | $109.5M | π΄ (3.7%) | |
| EPS | -$2.03 | -$1.54 | π΄ (31.8%) |
Manatiling updated sa GI
Sundan ang Gambling Insider para sa mga independiyenteng balita, pagsusuri, at kadalubhasaan sa industriya.
Ang Gambling Insider ay naghahatid ng mga pinakabagong balita sa industriya, malalalim na tampok, at mga review ng operator na mapagkakatiwalaan mo. Pinagsasama ng aming koponan ang mahigpit na pamantayan ng editoryal na may mga dekada ng espesyalisadong kadalubhasaan upang matiyak ang katumpakan at pagiging patas. Nakatuon kami sa paghahatid ng malinaw, walang kinikilingan, at maaasahang saklaw sa buong pandaigdigang sektor ng pagsusugal.